上证指数险守3000点之际，贵州茅台（600519.SH）也创下了年内最大单日跌幅，10月19日该股重挫5.67%，为止当日收盘报收1630元，相较年内高点（1935元）已累计下挫15.76%。

　　卖方时常出具看多研报、且公司自己事迹尚佳，为何股价却跌跌连续？排排网金钱辩论员卜益力以为，北向资金的大幅度流出；投资者风险偏好下降，进而赎回导致基金被迫减仓均是诱因。

　　“阛阓上传出贵州茅台季度事迹放慢据说，雷同近期有渠谈反应部分茅台价钱走弱，利空贵州茅台的同期，也激发了阛阓关于白酒板块合座事迹下滑的担忧。”卜益力告诉记者。

　　茅台职责主谈主员复兴：不行信服据说

　　2023年开端贵州茅台股价颠簸下行，直到6月1日到达年内低点1592.09元。而后两个月内股价有所反弹，7月31日反攻至年内高点1935元，而后陆续颠簸下落。

　　股价下行之际，多家券商时常出具看多研报。举例9月4日第一上海证券有限公司发布了看多研报，并暗示贵州茅台二季度收入利润再超预期，且家具结构稳中向好、直营占比握续普及。该券商赐与贵州茅台意见订价2300元。

　　如今看来贵州茅台股价不仅莫得如卖方料思般陆续反弹，反而在10月19日今日重挫5.67%，报收1630元，相较年内高点已累计下挫15.76%。

　　业内东谈主士以为，“小作文”大约是茅台股价当日大跌的径直诱因。近日阛阓出现贵州茅台季度事迹放慢据说，并流传出一份禁酒令截图，其中屡次提到贵州茅台、将其列为禁酒主要意见。

　　“天然大批上市酒企莫得承认或否定这一据说，但阛阓对白酒行业的惊慌样貌加剧，导致短期避险样貌加大。”黑崎老本首席投资执行官陈兴宣布诉记者。

　　他以为这种音问时时会激发投资者的担忧av网站在线观看，导致股价下落。即使是小界限的预期下调，也可能对股价产生较大影响，因为贵州茅台等白酒公司的估值时时较高，阛阓对其条目较高。

　　对此贵州茅台职责主谈主员吸收媒体采访时暗示：“确定不行信服据说（三季度增速下降），公司三季报立时就要发布了，要以公司的音问为准。股价下落也与放哨没筹划系，现在咱们如故温雅到股价问题，也在查找原因，需要公告的情况下公司会发布相干公告。”

　　一位券商辩论东谈主员对第一财经记者暗示：“不可否定，贵州茅台行为个股在行业内处于首先地位。”卖方频出的研报不错从侧面印证这少许。

　　上述东谈主士以为，贵州茅台股价下落主要有以下两个原因，一是板块及股市合座剖析欠安使得个股很难避免；二是自八月以来北向资金握续净流出讲明部分外资有流出迹象，而以茅台为代表的消耗板块恰是前期外资较为可爱的投资方向，在外资流出的配景下，外资重仓板块例必濒临抛压。

　　通联数据泄露，北向资金在节后9个交游日中均加快抛售贵州茅台，净卖出近100亿元。

　　北京格雷资产董事长张可兴则以为“小作文”并非导致股价大跌的最中枢身分：“经由一轮杀跌后，大大批公司的估值已格外具有劝诱力，对比之下高端白酒龙头的估值不是那么有劝诱力”。

　　但张可兴以为茅台往时弥远仍处在供不应求的阶段，短期股价调遣后，“不错推敲布局”。

　　为止10月19日收盘，贵州茅台股价本年以来累计下落4.18%，高于上证指数同期跌幅（2.71%）。

　　白酒板块剖析欠安主要受四方面影响

　　19日白酒板块迎来普跌。除贵州茅台外，舍得酒业（600702.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、金徽酒（603919.SH）的跌幅均在3%以上。

　　陈兴文以为，白酒股价剖析欠安主要受四个方面影响：

　　首先是估值过高，白酒板块在连年来备受热捧，部分中枢公司估值相对较高。高估值可能激发了一些投资者的担忧，绝顶是在阛阓合座剖析疲软的情况下，股票可能更容易遭受抛售。

　　第二是动销冉冉和库存高企，尽管投入白酒消耗旺季，但末端阛阓的动销剖析较慢。白酒消耗家具的库存压力较大，进而打压阛阓样貌。

　　音问面上，有渠谈反应部分茅台家具价钱走弱。较节后比，现在散瓶/整箱飞天茅台批价较10月1日的2730元/2970元环比下滑65元/20元至2665元/2950元；较节前比，现在的散瓶飞天茅台较8月初下滑65元，珍品茅台环比下滑50元。

　　中泰证券调研指出，总体来看，散瓶飞天较节前、节后均有下降，珍品略有下降，而其他茅台酒变化并不大，整箱飞天价钱反而较节前有显著回升。

　　第三，北向资金减握也会影响股价。近日北向资金兼并减握白酒股，其中包括贵州茅台，这可能在一定进程上影响了阛阓（关于板块）的信心。

　　终末，陈兴文暗示当阛阓合座剖析疲软时，投资者可能愈加严慎，更倾向于减握高风险资产，这也可能对白酒板块产生不利影响：天然现在白酒板块濒临一些挑战，但在四季度，白酒企业时时会聘请促销工夫来普及末端阛阓动销率，以缓解库存压力。同期，跟着消耗旺季的到来，阛阓需求有望提振。

　　数据泄露，至少现在白酒板块需求端仍然茂盛。第一财经记者透过此前公布的9月份社会消耗品零卖总数数据了解到，烟酒消耗9月份为568亿元，同比增多23.1%，1至9月累计消耗额为4026亿元，同比增多9.8%。

　　但跟着酒板块的握续调遣，部分资金也在握续流出，一些相干主题的ETF份额出现了显著减少。

　　其中鹏华中证酒ETF近一个月的份额减少向上10亿份，回看9月18日时，鹏华中证酒ETF的份额为176.54亿份，而为止10月18日时，份额降至165.98亿份，一个月时刻份额减少向上10亿份。

　　除了鹏华中证酒ETFav网站在线观看，中原中证细分食物饮料产业主题ETF、招商国证食物饮料ETF近一个月的份额也齐有所减少。